No mês de abril as exportações de soja em grão somaram 4,430 MMT contra 5,008 MMT no mesmo período de 2011. No acumulado do ano de janeiro a abril as exportações de soja somam 10,799 MMT contra 8,282 MMT no período do ano passado.

Os principais portos exportadores de soja, foram: Paranaguá 1,220 MMT, Santos 1,144 MMT, São Francisco do Sul 530 mil t, Vitória 386,66 mil t, São Luiz 294,75 mil t e Rio Grande 273,21 mil t.

As exportações do Farelo de Soja atingiram 1,115 MMT no mês de abril de 2012, no acumulado do ano somam 4,122 MMT. Os principais portos exportadores de farelo de soja em abril, foram: 431,42 mil t , Santos 302,04 mil t, Rio Grande 155,26 mil t e Vitória 97,98 mil t.

As exportações de Óleo de Soja somaram 131,96 mil t, no ano o total foi de 500,24 mil toneladas. Os principais portos exportadores de óleo de soja no mês de abril, foram: Paranaguá 76,70 mil t, São Francisco do Sul 28,39 mil t e Rio Grande 22 mil t.

Os dados referente ao mês de abril mostram que foram processados 131,708 milhôes de bushels (3,58 MMT) de soja. Em linha com o esperado pelo mercado, houve redução dos estoques de farelo de soja e aumento nos estoques no óleo de soja.

Rendimento de farelo ficou em 80,13%

Rendimento de óleo ficou em 19,23%

Dados in MMT

Safra 2011/2012
Produção 236,87
(EUA 83,17 / BR 65,00 / ARG 42,50 / China 13,50)
Consumo 254,14
Estoque Final 53,24

Safra 2012/2013
Produção 271,42
(EUA 87,23 / BR 78,00 / ARG 55,00 / China 13,10)
Consumo 265,14
Estoque Final 58,07

Quadro 1 – Histórico Oferta & Demanda nos EUA

Quadro 2 – Oferta & Demanda nos EUA, oscilando a produtividade. Veja que uma pequena quebra da produtividade praticamente reduz a zero os estoques finais americanos. Observe que a produtividade inicial para soja está sendo estimada a 43,90 bpa e seria a segunda maior da história.

De acordo com os dados preliminares do MDIC em abril o país exportou 4,431 MMT contra 4,237 MMT em março. No acumulado do ano de janeiro a abril as exportações de soja estão 30,39% acima do mesmo período de 2011.

Soja opera firme com algumas estimativas sobre a produção de soja na Argentina entre 41 a 42 MMT (USDA 45 MMT) e o Brasil entre 64 a 64,50 MMT (USDA 66 MMT).

No primeiro trimestre de 2012 o país exportou 6,37 MMT de soja contra 3,19 MMT no mesmo período de 2011, um ritmo 99,70% acima do ano passado. No mês de março as exportações somaram 4,24 MMT de soja contra 2,73 MMT em março de 2011.

No Gráfico 1 – Temos a Exportação de Soja acumulada no primeiro trimestre do ano

Os principais portos exportadores de soja foram: Santos 2,181 MMT , Paranaguá 873 mil t , São Francisco do Sul 322 mil t , Vitória 258 mil t , Manaus 213 mil t, Santarém 129 mil t e Rio Grande 66 mil t.

As exportações de farelo de soja em Março/12 somaram 1,008 MMT contra 1,130 MMT em Março/2011. No acumulado do ano as exportações de farelo de soja está em 3,007 MMT contra 2,659 MMT no mesmo período de 2011. O porto de Paranaguá continua sendo o principal porto exportador de farelo, no ano Paranaguá acumula 1,009 MMT e Santos 730 mil t.

As exportações de óleo de soja em Março/2012 atingiram 189,46 mil toneladas contra 147,53 mil toneladas em Março/2011. No acumulado do ano as exportações de óleo de soja somam 369,145 mil t contra 342,987 mil t no primeiro trimestre de 2011. Os principais portos exportadores de óleo de soja em 2012, são: Paranaguá 165 mil t , Rio Grande 106 mil t  e Santos 39 mil t.

Abaixo temos um histórico da sojicultura no Estado do Paraná, no gráfico 1 temos o custo de produção total em Reais e Dólar por Hectare.

No gráfico 2 temos o histórico da rentabilidade da soja, considerando a produtividade média estadual, preço médio anual da saca de soja no PR e descontando o custo total de produção. Veja que nesta safra 2011/2012 a receita do sojicultor está em R$9,64 por hectare contra R$728,75 na safra 2010/2011, a produtividade da soja está estimada em 37,23 sc/ha contra 56,00 sc/ha na safra passada e isso comprometeu drasticamente a renda do produtor.

Considerando:
Soja Maio 2013 a 1342,00 cents por bushel
Prêmio Abril/Maio Paranaguá Even = Paridade / Rio Grande +20 / Santos +33
Dólar Futuro 1,943
Paranaguá R$55,95 por sc / RGDE R$56,74 por sc / Santos R$57,18 por sc
Entrega Abril 2013

Abaixo temos um estudo que nos mostra o efeito cambial sobre o ponto de equilíbrio da soja na Safra 2012/2013 na Bolsa de Chicago, consideramos:

Mato Grosso do Sul
Custo Total R$1.357,97 por hectare (Fonte: Embrapa – CPAO)
Produtividade 50 sacas por hectare

Paraná
Custo Total R$1.699,08 por hectare (Fonte: Deral)
Produtividade 52 sacas por hectare

Rio Grande do Sul
Custo Total R$1.428,00 por hectare (Estimativa Agrinvest)
Produtividade 45 sacas por hectare

No gráfico abaixo temos a rentabilidade da soja Safra 2012/2013 de acordo com a atual condição do mercado, sendo:
Soja Maio 2013 cotada a 1333,00 cents por bushel
Prêmio Abril Paranaguá +20 e Rio Grande +40
Dólar Futuro Maio 2013 cotado a 1,960

Abaixo farei algumas projeções utilizando os dados do USDA e como ficaria o quadro de Oferta & Demanda dos Estados Unidos na Safra 2012/2013.

Para a soja os estoques finais na safra 2011/2012 estavam estimados em 275 milhões de bushels, se considerarmos um estoque final de 258 milhões de bushels – em linha com a redução dos estoques em 1/março e a área de plantio da safra nova 73,90 milhões de acres, o cenário fica muito crítico nesta temporada já que uma quebra da produtividade causaria um racionamento da Demanda.

Para o milho os estoques finais na safra 2011/2012 estavam estimados em 801 milhões de bushels, com a redução dos estoques em 1/março em 140 milhões de bushels abaixo do esperado, teríamos os estoques finais próximos a  661 mi de bu. Veja no quadro abaixo que o aumento da área de milho, repercutirá num aumento de 949 milhões de bushels – totalizando 1,610 bilhões de bushels. Confirmando este cenário o milho ficará muito pressionado no segundo semestre.

Quadro 1 – Soja

Quadro 2 – Milho

Estimativas apontam uma produção de 42,60 MMT contra 46,50 MMT estimadas pelo USDA.