Fluxo Cambial – Período: 2010 até 28/maio: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia 28 de maio é positivo em $1.68 bi e o saldo Finaceiro (Entradas – Saídas) é positivo em $6.0 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $7.7 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto*, mais de $12.9 bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume acumulado de $15.4 bi em ACC´s (média diária de $156 Milhões) .

Ponto: No último dia 21 houve forte saída por parte de investidores, a qual somou -$1.88 Bi. Com isso a IBovespa fez mínima em 58 mil pontos e o dólar fez máxima em 1.919.

*Reservas totais: acima de $249 Bi.

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 7/maio: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia 7 de maio é positivo em $1.9 bi e o saldo Finaceiro (Entradas – Saídas) é positivo em $6.7 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $8.7 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto*, mais de $12.1 bi ($3.4 bi somente na semana que passou). Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume acumulado de $13.4 bi em ACC´s (média diária de $156 Milhões) .

Ponto: No último dia 29 (BC elevou a selic em 75 bps no dia 28), houve forte fluxo de $1.16 Bi e o câmbio fez mínima em 1722.50. Imagina quando as coisas ficarem mais calmas. Hoje o CDS* do Brasil está perto de 170 pontos, ou seja, Custa $170 Mil por ano para proteger 10 Milhões em Bônus de 5 anos. Isso mostra que a relação risco/retorno Brasil está melhor que nunca, quando comparamos a relação  aos Bônus vs CDS dos PIIGS.

*Reservas totais: acima de $249 Bi.

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 30/abr: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia 30 de Abril é negativo em $670 milhões, enquanto que o saldo Finaceiro (Entradas – Saídas) é positivo em $5.7 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $5 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto*, mais de $8.7 bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume acumulado de $12.2 (média diária de $151 Milhões) em ACC.

Ponto: No último dia 29 (BC elevou a selic em 75 bps no dia 28), houve forte fluxo de $1.16 Bi e o câmbio fez mínima em 1722.50. Imagina quando as coisas ficarem mais calmas. Hoje o CDS* do Brasil está perto de 170 pontos, ou seja, Custa $170 Mil por ano para proteger 10 Milhões em Bônus de 5 anos. Isso mostra que a relação risco/retorno Brasil está melhor que nunca, quando comparamos os Bônus vs CDS dos PIIGS (veja Europa abaixo).

*Reservas totais: acima de $247,3 Bi.

19:00

BC Sobe juros em 75 pontos para 9.50%

BC russo corta juros em 25 pontos para 8.0%

>Realmente… não dá para entender nossa política monetária. Enquanto o mundo todo ainda vê perigos a frente e todos países lutam para manter a competitividade nas exportações, nosso BC, por outro lado, parece não estar preocupado com o efeito no câmbio e sobre as exportações. Abaixo vemos exatamente esse movimento. Pensem no seguinte. Com toda essa confusão e aumento do risco de calote sobre bônus soberanos, há muito dinheiro a procura de Títulos com risco pequeno e retonos interessantes e que sejam grau de investimento. O Brasil oferece tudo isso.

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 23/abr: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia 23 de Abril é negativo em $2,26 bilhões, enaqunto que o saldo Finaceiro (Entradas – Saídas) é positivo em $5.04 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $2.74 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto*, mais de $8.13 bi, ou seja, temos um saldo negativo de $5.4 Bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume acumulado de $11.2 (média diária de $147 Milhões) em ACC.

*Reservas totais: acima de $246,5 Bi

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 16/abr: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia 16 de Abril é negativo em $2,1 bilhões e o saldo Finaceiro (Entradas – Saídas) é positivo em $3.9 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $1.8 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto*, mais de $6.65 bi, ou seja, temos um saldo negativo de $4.85 Bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume acumulado de $10.4 (média diária de $145 Milhões) em ACC.

*Reservas totais: acima de $246 Bi.

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 9/abr: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia Primeiro de Abril é negativo em $814 Milhões e o saldo Finaceiro (Entradas – Saídas) é positivo em $3.75 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $2.94 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto*, mais de $5.5 bi, ou seja, temos um saldo negativo de $2.5 Bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume acumulado de $9.75 (média diária de $146 Milhões) em ACC.

*Reservas totais: perto de $245 Bi.

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 1/abr: Dados Diários:

>O saldo comercial até o dia Primeiro de Abril é negativo em $246 Milhões e o saldo Finaceiro é positivo em $3.0 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano está em pouco mais de $2.7 Bi positivo. Já o BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto, mais de $5.0 bi, ou seja, temos um saldo negativo de $2.3 Bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume de $9.3 (média diária de $143 Milhões) em ACC, o que ajudou a segurar o câmbio.

Fluxo Cambial – Período: 2010 até 26/mar: Dados Diários

>O saldo comercial até o dia 26/mar é negativo em $471 Milhões e o saldo Finaceiro é positivo em $2.6 Bi, assim o fluxo (comercial + financeiro) no ano saiu de -$1.7 Bi uma semna antes para $2.2 Bi positivo. O BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto, mais de $4.8 bi, ou seja, temos um saldo negativo de $2.6 Bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume de $8.6 (média diária de $150 Milhões) em ACC, o que ajudou a segurar o câmbio.

Movimento do Câmbio – Dados referentes ao ínicio do ano até o dia 19/mar – Dados diários:

>O fluxo (comercial + financeiro) no Ano é negativo em $1.7 Bi. O BC comprou esse ano, através de leilões de Pronto, mais de $4.4 bi, ou seja, temos um saldo negativo de $6.3 Bi. Pelo lado das empresas exportadoras, temos um volume de $7.8 em ACC, o que ajudou a segurar o câmbio. Pelo que vemos até aqui, sem fluxo financeiro consistente, o câmbio deve seguir sem muitas emoções. Por enquanto, olhando os fatos lá fora, sou comprador de dóar nas quedas, até que a nuvem negra do excesso de endividamento sai das manches e o fluxo volte.

Até o o dia 29/jan houve saída de $266 milhões, com duas grandes saídas nos dias 5 e 21. O saldo total (Exportações – Importações + ACC + Saldo financeiro) ficou perto de $1 bi. Mas se considerarmos as compras do BC esse Mês ($ 1,68 Bi) o saldo fica negativo na mesma proporção. As reservas só não tiveram incremento real devido à desvalorização dos Treasuries americanos.

Graf – Movimento do Câmcio em Milhões de $

Graf – Atuações do BC vs Reservas totais

Até o o dia 22/jan houve entrada de $671 milhões, com duas grandes saídas nos dias 5 e 21. O saldo total (Exportações – Importações + ACC + Saldo financeiro) está perto de zero. Mas se considerarmos as compras do BC esse Mês ($ 1,68 Bi) o saldo fica negativo na mesma proporção. As resrvas só não tiveram incremento real devido à desvalorização dos Treasuries americanos.

Graf – Movimento do Câmcio em Milhões de $

Graf – Atuações do BC vs Reservas totais