17:40
Intel – dados do 1o tri: Reportou Vendas de $10.3 bi ou lucro/ação de 43 cents; esperado %9.8 Bi e lucro de 38 cents/ação.
16:00
Presidente do Fed de Dallas indica que gostaria de elevação adicional na taxa de redesconto*
*canal que os BC’s fornecem aos bancos como forma de socorro às suas necessidades momentâneas de caixa. Em tese, é a última linha de liquidez a qual os bancos dispoem. O Acesso a tais linha é feio via desconto de ativos aceitos como colateral. Assim, caso o BC suba a taxa de desconto do colateral resultará no encarecimento desse mecanismo e consequentemente na contração monetária.
11:45
Rumores de que o FED pode mudar a linguagem da política monetária “por um extenso período de tempo”.
Itália: Rumores de que o pacote de socorro à Grécia deverá ser aprovado pelo senado italiano.
10:30
Projeções de que o JP Morgan terá $2.5 bi/trimestre em perdas adicionais relacionadas à hipotecas. Em 2009 as perdas foram de -$8.3 Bi. Setor dos bancos no Sp500 caindo 0.2% – o setor responde por 15% do Valor do Índice.
> Um grande volume de hipotecas do tipo 2-28 (2 anos de taxa fixa e 28 anos variável) devem começar a entrar em atraso esse ano e em 2011, portanto o governo terá muito trabalho* a fim de manter os estoques de casas existentes em um nível baixo. Altos estoques de casas usadas vão contra a recuperação de preços e contra o lançamento de novos projetos. Para os bancos, a provisão de caixa para mais perdas é consequência do aumento do volume de atrasos.
*É provável que governo terá que manter pacotes de ajuda ao setor por mais tempo que o divulgado. Manter pacotes de ajuda é manter o balanço do Tesouro inchado por mais tempo que o previsto e isso é baixista para o Dólar (link: Balanço do Tesouro americano).
9:30
Balança comercial – dados de fevereiro, comparação m/m: exportações subiram 0.2% e importações +1.7% / Déficit ficou em $39.7 bi; esperado -$39 Bi. Sem as importações de petróleo o déficit comercial foi de $27.8 Bi. O volume de exportações tem queda pelo 2 mês seguido (dólar forte?), enquanto que as importações tem se recuperado com a retomada do consumo interno.
> Baixista para o Dólar
9:00
Na tabela abaixo, temos as estimativas de crescimento de lucro/ação para o 1o Tri de 2010 contra 2009 nas respectivas datas. Segundo as projeções, Dentro do Sp500, os setores que irão contribuir com mais pontos positivos serão os setores de tecnologia, consumo discricionário* e financeiro. Por outro lado, espera-se que o setor industrial seja o de pior desempenho, possivelmente devido ao dólar mais forte (perda de competitividade) e ao impacto sobre os custos do novo pacote de saúde.
*consumo discricionário é aquele que não é indispensável (ex: carros, viagens, vestuário)
Hoje, temos tais expectivas embadas sobre 3 pontos:
1) O processo de restocagem deve seguir mais forte na medida em que a confiança na recuperação da economia e do consumo se confirmem. Esse processo de restocagem tem sido notado pelo componente Entregas dentro do ISM das indústrias, o qual mostra que as entregas estão demorando mais tempo para serem atendidas, indicando maior demanda. Ainda dentro do ISM, o número de gerentes de suprimentos que dizem que o nível de estoques é muito alto vem caindo. Esse processo é potencialmente perigoso, pois para que as empresas comecem a manter níveis mais altos de estoques devem também voltar a contratar, porém esse processo deve terminar necessariamente em crescimento de vendas, ou seja, caso o consumidor* volte a gastar e principalmente, deixe de ser guiado por descontos, teremos um ciclo de crescimento sólido, mas caso não, o potencial para uma dupla recessão irá crescer.
*Barreiras para alta do nível do consumo: desemprego e dificuldade de acesso ao crédito. O crédito rotativo (cartão de crédito) aprensentou em fevereiro a 23a queda seguida, mostrando que os bancos têm adotado medidas mais duras na qualificação para novos empréstimos e rolagem de linhas existentes.
2) O que as empresas farão com $1 trilhão em caixa?
3) A tabela acima se confirmando, tornará as empresas baratas em relação ao lucro que estão realizando em suas operações.
