15:30

Etanol: Produção diária de etanol nos EUA na semana do dia 24 ficou em 896 mil barris/dia correspondendo a 376 mil tons de milho/dia, contra média de 385 mil tons na média das últimas 4 semanas. Os estoques de etanol estão nos maiores níveis desde maio de 2011 em função da queda no consumo de gasolina (mistura tem girado em torno de 10%). Com dados anualizados de consumo de milho para produção de etanol, teríamos consumo anual de 5.15 bilhões de bushels contra 5 bilhões projetados pelo USDA. Por outro lado, as margens das usinas tiveram forte queda após o fim do Bônus de 45 cents/galão. Assim, a demanda por etanol dependerá da viabilidade da mistura (etanol-gasolina) o que dependerá da recuperação do consumo de gasolina nos EUA. Fevereiro, sazonalmente é o mês de menor consumo, tanto por parte do consumidor final, quanto pelo lado das refinarias que entram em manutenção.

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17:00

Mercado realizando forte após comentários do Bernanke diminuindo chances de nova injeção de liquidez via pacote de compra de títulos (QE3). Ouro abaixo de 1700 com queda de 5.2%. 

12:30

Petróleo:

Variação semanal dos estoques: Dados em Milhões de Barris – Semana até 24/fev.

• Petróleo: veio +4.2; esperado +1.1; anterior +3.8 milhões
• Gasolina: veio -1.6; esperado +0.96; anterior +1.6 milhões
• Destilados (diesel + ol. de aquecimento): veio -2.1; esperado -3.3; anterior +1.2.
• Capacidade Utilizada: veio 83.6%; anterior 82.8%

> importações em 9.2 milhões de barris/dia; anterior 8.4 milhões de barris/dia.

De acordo com o órgão há 3 semanas as margens de esmagamento de soja na China está positiva. A demanda por soja deve aumentar, refletindo no menor estoque de soja nos portos, atualmente os estoques portuários de soja estão estimados em 5,70 contra 7 MMT no início do mês passado.

10:30

PIB 4o trimestre – 1a revisão: esperado 2.8%; veio 3.0%; anterior 2.8%.

>> O saldo comercial apresentou pequena melhora. Do lado do consumo, houve revisão para cima do consumo de bens duráveis e revisão para cima nos investimentos, principalmente em residências. Do lado do governo, o gasto com defesa foi revisado de uma queda de 12.5% para queda de 12.1%.

De acordo com os dados do Ministro da Agricultura, o país deve plantar 4,50 a 5,00 milhões de hectares de milho nesta temporada, acima dos 3,60 milhões de hectares da temporada passada.

No primeiro gráfico, temos a produção de carnes na China veja que a carne mais produzida e consumida é a suína, seguida por aves e por último a carne bovina.

Gráfico 1 – Produção de Carnes

Gráfico 2 – Consumo Per Capita de Carnes

Gráfico 3 – Evolução da Produção de Carnes – 2005 Base 100 

9:00

Dalian: Preços fecham praticamente estáveis para soja puxada pela queda dos óleos vegetais. As margens das esmagadoras chinesas estão positivas há 3 semanas em função da recuperação da demanda por farelo pelas indústrias de ração. Com isso, os estoques de soja nos portos começam a ser absorvidos com maior velocidade. Atualamente os estoques já estão abaixo de 6 milhões de toneladas contra acima de 7 milhões no início de fevereiro. Mantendo o cenário de recuperação das mergens, as importações devem ganhar mais ritmo. Nesse mês delegação chinesa nos EUA fechou acordo de compra de 13.6 milhões de tons de soja.

Fechamento:

Soja set 2012 @ 4.480 queda 1 yuan/ton.
Milho set 2012 @ 2.414 alta de 8 yuan/ton.
Farelo set 2012 @ 3.144 alta de 13 yuan/ton.
Óleo de Palma set 2012 @ 8.412 queda de 18 yuan/ton.
Óleo de soja setembro 2012 @ 9.460 queda de 18 yuan/ton.

O país é o maior exportador asiático de milho, na temporada 2010/2011 o país exportou 2,50 MMT de milho, para a temporada 2012/2013 estima-se que a exportação alcance 3 MMT. O Vietnã rejeitou algumas cargas de milho da Índia após identificar contaminação com pesticidas, caso este embargo permaneça a demanda migrará para outros fornecedores.

Índice Dólar IDX +0,10%

Petróleo Brent +0,60% ICE

Petróleo WTI +0,20% NYMEX

Índice CAC 40 da Bolsa de Paris +0,23% / Índice DAX da Bolsa da Alemanha +0,38%

Índice FTSE100 da Bolsa da Inglaterra -0,13% / Índice S&P-ASX 200 Bolsa a Austrália +0,84%

Índice Hang Seng da Bolsa de Hong Kong +0,52% / Índice Kospi da Coréia do Sul +1,33%

China

Soja Set/12 $19,31 por bushel, queda de 1 cent

Farelo de Soja Set/12 $498,37 por MT ou $452,12 por ST, alta de 0,42%

Óleo de Soja Set/12 $1.499,40 por MT ou 68,01 cents por libra peso, queda de 0,19%

Crush Margin Set/12 -$55,74 por MT ou -151,69 cents por bushel

Milho Set/12 $9,74 por bushel, alta de 3 cents

Malásia

Óleo de Palma Maio/12 Cotado a 3.270,00 Ringgit´s por t ou US$1.145,36 por t, queda de 0,73%.

Europa

Milho vcto Jun/12 cotado a 207,50 Euros por MT +0,73%

Trigo vcto Mai/12 cotado a 208,00 Euros por MT +1,09%

CEPEA – ESALQ

Boi Gordo R$96,21 por arroba -0,31%

Milho R$28,70 por saca +0,70%

9:55

Brasil: BC faz 2 bilhões de Swap Reverso.

8:30

Otimismo: Com o resultado do LTRO (abaixo) espera-se que a demanda por emissões soberanas na Zona do Euro continue firme. Com isso, as taxas dos Bonds de 10 anos da Itália e Espanha estão no menor nível desde setembro passado.

8:00

BC Europeu: Bancos tomaram 529.53 bilhões de euros da linha de longo prazo (LTRO) do BC europeu, pouco acima do espera e maior que os 489 bilhões tomados em dezembro passado. A notícia boa é que se espera que os bancos continuem absorvendo as emissões dos países da região que essse ano está prevista em pouco mais de 780 bilhões de euros. A parte ruim é que fica a impressão que os bancos se preparam para pior em termos de falta de liquidez no mercado interbancário. Outro ponto é a enorme dependência do mercado sobre o BC que aparentemente não terá mais ferramentas de ajuda caso o cenário volte piorar, já que seu balanço (com esse leilão) deve ultrapassar os 35% em relação ao PIB contra 22% em 2010.

• Petróleo: Relatório semanal de variação de estoques (sai 12:30h): esperado aumento de 1.1 milhão de barris de petróleo, gasolina queda de 916 mil barris e queda de 3.3 milhões de barris de destilados (óleo de aquecimento e diesel).  
• Açúcar: Analista projeta déficit de 3 milhões de toneladas esse ano no mercado asiático o que deve absorver o excedente mundial. A China deverá importar mais de 3.5 milhões de toneladas em função da competição com outras culturas e encarecimento dos insumos. O consumo na Índia deve ultrapassar a produção em 5 milhões de tons até 2020 o que deve ser parcialmente compesado pelo aumento da produção na Tailandia dos atuais 10.5 milhões para 14 milhões. Dessa forma, dependerá do Brasil suprir o crescimento do consumo mundial no médio e longo prazo.
• China: Bolsas fecham em queda pela 1a vez em 9 pregões puxadas pela queda no setor de construção civil. Mercado espera que reguladores mantenham as medidas restritivas de controle de preços dos imóveis. O governo de Shanghai proibiu que migrantes com menos de 3 anos de permissão de permanência (Hukou) comprem o 2o imóvel. >> Amanhã teremos o Índice dos Gerentes de compras das indústrias. Mercado espera 50.9 contra 50.5 em janeiro.

Considerando:
Custo Total R$1.091,64 por hectare
Custo Variável R$744,78 por hectare
Produtividade 80 sacas por hectare

Diferencial de preço por saca em Relação ao Preço Campinas-SP:
PR -R$3,17 ; RS -R$2,00 ; MG -R$4,00 ; GO -R$5,33 e SP -R$2,60

Preço Futuro: R$26,08 por saca – Base Campinas – SP

Vencimento: Setembro/2012

Retorno Financeiro em Reais por Hectare – Sobre o Custo Variável

Considerando:
Custo Total R$2.350,92 por hectare
Custo Variável R$1.506,18 por hectare
Produtividade 140 sacas por hectare

Diferencial de preço por saca em Relação ao Preço Campinas-SP:
PR -R$3,17 ; RS -R$2,00 ; MG -R$4,00 ; GO -R$5,33 e SP -R$2,60

Preço Futuro: R$28,50 por saca – Base Campinas – SP

Vencimento: Março/2012

Retorno Financeiro em Reais por Hectare – Sobre o Custo Variável